EN
Следите за нашими новостями в удобном формате Есть новость? Присылайте! Банк России на заседании 11 сентября может сохранить ключевую ставку на уровне 14% на фоне ускорения инфляции и осторожной позиции регулятора по кредитованию. Об этом «Известиям» рассказал 4 сентября директор финансовой компании Павел Анисимов.
«Текущие данные скорее указывают на сохранение ставки, чем на ее снижение. По оценке Министерства экономического развития, годовая инфляция к концу августа ускорилась до 6,32% против 5,98% месяцем ранее, а с начала года цены выросли на 4,67%. Точные данные по инфляции за август Росстат должен представить 11 сентября — в день заседания совета директоров Банка России», — сказал экономист.
Еще одним фактором, который учитывает регулятор, остается динамика кредитования. По словам Анисимова, ЦБ обращает внимание на рост выдачи займов организациям в июле и оценивает, насколько устойчивым является спрос на кредиты.
Базовым сценарием эксперт считает сохранение ключевой ставки на уровне 14% при продолжении умеренно жесткой риторики. Однако, по его словам, нельзя исключать и символическое снижение на 25 базисных пунктов, которое может стать сигналом о дальнейшем смягчении политики.
При этом даже небольшое снижение ставки, по оценке Анисимова, вряд ли быстро повлияет на потребительский спрос и кредитование. По словам эксперта, ставки по вкладам и кредитам меняются постепенно и зависят не только от одного решения регулятора, а от общей траектории денежно-кредитной политики.
Основной риск для инфляции, отметил эксперт, связан не столько с самим размером возможного снижения, сколько с тем, как рынок воспримет сигнал Банка России. Если участники рынка решат, что начинается быстрый цикл смягчения, это может усилить инфляционные ожидания и повлиять на поведение потребителей.
Для рубля решение ЦБ будет иметь преимущественно психологическое значение, добавил Анисимов. Высокая ставка продолжает поддерживать спрос на рублевые сбережения и ограничивает рост импорта. При этом небольшое снижение ставки не приведет к резкому изменению курса российской валюты. Более значимыми факторами остаются параметры бюджетного правила и динамика импорта, которая может увеличиваться при восстановлении экономической активности.
По словам Анисимова, большинство банков закладывают постепенное ослабление рубля к концу года, однако одно заседание Банка России вряд ли станет причиной резкого движения курса.
Прогноз ЦБ по средней ключевой ставке в диапазоне 14,5–14,6% в 2026 году и 10,5–12,5% в 2027 году, по оценке эксперта, выглядит достижимым при условии дальнейшего замедления инфляции и отсутствия новых внешних потрясений. При этом широкий диапазон прогноза на 2027 год отражает неопределенность: снижение ставки может проходить быстрее при улучшении экономической ситуации, но может замедлиться, если инфляционные ожидания будут сохраняться дольше прогнозов регулятора.
Глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков 28 августа отметил, что ключевая ставка при благоприятных условиях может снизиться до 13% годовых к концу 2026 года. Ранее депутат ожидал снижения ставки до 10% к концу года, однако теперь признал этот сценарий маловероятным.
Источник: iz.ru
